总市值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资(zī)者多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示(shì)，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板(bǎ吴亦凡资产多少亿n)，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也发布消息，上交所将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举(jǔ)措确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，证监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列(liè)风控安(ān)排，保障了(le)期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市(shì)场各(gè)方扎(zhā)实做好各(gè)项业务(wù)和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和(hé)流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的吴亦凡资产多少亿(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理工具将更(gèng)加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不(bù)同的市值(zhí)的(de)公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述(shù)公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析(xī)，相关合(hé)约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层面的(de)配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 吴亦凡资产多少亿